从全球竞争力角度,坚定推荐工程机械、轨交设备

  轨交设备:受铁路设备购置规模会下降传闻影响,轨交装备板块出现回调。我们认为铁路车辆内部结构在优化,带来铁路板块毛利率在上升,同时城轨处于快速增长期,即使铁路设备采购规模短期出现小幅下调,也不用过分悲观。①即使2018年铁路设备投资出现小幅下降,我们认为也是结构性的,预计压缩的多在货车及普客等,货车普客在轨交板块中属于盈利能力很低的那部分。高铁新增里程数增加及动车采购过去两年都处于低点,2018年动车需求在向上,标动采购将占主导。同时160公里集中式动车也有望在2018年开始启动招标,并逐步形成对普客的替代,铁路车辆需求结构在优化,轨交整体业务盈利能力在上升;②根据城市轨道交通协会最新统计数据,2017年城轨新增里程数达到869公里;1月2日,铁总年度工作会议在北京顺利召开,2017年投产新线3038公里,2018年计划投产新线4000公里,其中,高铁3500公里。城轨和高铁新增里程数均超预期。③强烈推荐中国中车、康尼机电;重点关注:华铁股份、众合科技、新筑股份、永贵电器、鼎汉技术。

3C设备:据DIGITIMESResearch预估,2019年大陆厂商大尺寸TFTLCD产能即可超越韩国厂商,跃居全球第一。新一阶段的政策方针则是希望在下一代显示器亦即AMOLED面板产能及出货方面大幅缩小与韩厂差距。从目前个别发展态势来看,京东方虽非最先研发AMOLED技术厂商,但在积极投资下,已具备相对有利竞争地位,DIGITIMESResearch预估,2021年京东方于中小尺寸AMOLED面板产能可望超LGD,跃居全球中小尺寸AMOLED面板第二大供应商。集成电路方面,1月8日通富微电发布公告称,向国家大基金发行股份购买资产之标的资产南通富润达投资有限公司49.48%股权和南通通润达投资有限公司47.63%股权已完成过户。至此,大基金正式成为通富微电第三大股东。重点关注联得装备、长川科技。